Sin fin: el Banco Central continúa perdiendo reservas 

El último martes, previo al feriado, el Banco Central de la República Argentina vendió 45 millones de dólares de reservas. De esta manera, sólo en los primeros 7 días de diciembre, perdió cerca de u$s230 millones en esa plaza.

Se trata un dato que preocupa pues se da en un momento donde las reservas escasean (las brutas están en u$s41.249 millones), y el Gobierno se prepara para enfrentar un pago al Fondo Monetario Internacional (FMI) por u$s1.800 millones el 21 de diciembre. 

Sin embargo, por estos días, el BCRA comienza a ver algunos datos alentadores, aunque estos aún no le alcanzan para revertir la tendencia vendedora, pero que podrían ser favorables a futuro. 

Por un lado, el clima de inversiones comienza a mejorar gracias, según especulan en la City, a una mejor perspectiva para el acuerdo con el FMI y también por una baja mundial del temor a la nueva variante Ómicron del Covid-19.  

Esas variables hicieron que el riesgo país de Argentina bajara el martes por tercer día consecutivo a los 1.690 puntos e impulsó la cotización de los bonos soberanos (que se recuperaron en alrededor de un 18%) y las acciones de empresas nacionales, tras semanas de caída libre. 

Otro de los signos positivos que está viendo el Central es que las tasas de los contratos de dólar futuro están cayendo incluso sin su intervención. Así, los contratos de diciembre cerraron el martes en 33,17% y los de enero/22, en 47,31%, un dato que está directamente relacionado con la baja de la expectativa devaluatoria a raíz de que el Gobierno anunció que, desde el año que viene, acelerará el ritmo de evolución del dólar en línea con la inflación. 

Cabe recordar también que, al cierre de noviembre el BCRA llevaba ganados en el acumulado del año, una ganancia $19.000 millones, de los cuales $4.500 millones se percibieron el mes pasado, al no concretarse el salto devaluatorio con el que especuló el mercado.

También se ve un mensaje positivo en el mercado del dólar, donde todas las cotizaciones tuvieron un comportamiento poco frecuente dado que el Contado Con Liquidación (CCL) subió hasta los $222 y se despegó del MEP, que bajó casi un 2% a un valor de $198 y se emparejó con el blue, que muestra una caída por estos días y cotiza $198 para la venta. Así, la brecha entre el oficial y estas dos cotizaciones se redujo al 95%, ya que este último se ubica en los $101,42. 

Sorprende a muchos la caída en el blue, que hace pocas semanas superaba los $206. Sin embargo, según explica el economista de Anker, Martín Vauthier, esto se debe a que, "más allá de la volatilidad habitual del tipo de cambio paralelo, es esperable que el mercado del dólar y las cotizaciones sigan muy de cerca las señales que se den en torno a las negociaciones con el Fondo". 

Señala que la brecha existente entre el oficial y el resto de las cotizaciones tiene mucho que ver con un balance del BCRA deteriorado y una demanda débil de pesos, con lo cual, anticipa que "hasta que no aparezca una estrategia para resolver el acuerdo con el FMI, la presión sobre el dólar va a seguir". 

Sin embargo, Vauthier anticipa que en el corto plazo puede haber vaivenes. Y, "en el caso de diciembre, lo que tiene a favor el BCRA es que hay un aumento estacional de la demanda de pesos", de cara a las fiestas y al pago de aguinaldos. 

Por último, el BCRA ve con buenos ojos el inicio -arrancó la semana pasada- de la liquidación de las primeras exportaciones de la cosecha fina (trigo, principalmente), que totalizaron los u$s320 millones.

Entre las dos primeras jornadas de esta semana continuó la tendencia dado que en el primer día, las cerealeras liquidaron u$s170 millones y el martes, u$s140 millones (u$s310 millones en ambas jornadas).

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